Письмо Тима Кука акционерам Apple

2 января 2019 г.

Обращение к акционерам Apple: 

Сегодня мы пересматриваем прогноз финансовых показателей за первый квартал 2019 финансового года, завершившийся 29 декабря 2018 г. Сейчас мы прогнозируем следующие результаты:

• Доход на уровне 84 млрд долларов
• Валовая квартальная прибыль на уровне 38 процентов 
• Операционные расходы около 8,7 млрд долларов США 
• Прочие доходы/(расходы) в размере около 550 млн долларов США
• Налоговые отчисления в размере 16,5 процентов

Мы ожидаем, что количество акций, используемых для расчета прибыли на акцию, составит 4,77 млрд.

Исходя из представленных оценок, выручка компании за первый квартал 2019 финансового года планируется ниже первоначального прогноза, при этом остальные финансовые показатели в целом соответствуют нашему прогнозу.

Несмотря на то, что итоговые финансовые результаты компании будут объявлены через несколько недель, мы бы хотели поделиться с вами предварительной информацией. Итоговые финансовые результаты могут отличаться от оценок, представленных в этом письме.

При обсуждении прогноза на первый квартал 2019 финансового года около 60 дней назад, мы учитывали влияние как макроэкономических факторов, так и специфических рисков для компании Apple. Основываясь на наших расчетах, мы предсказывали незначительный рост доходов за первый квартал в годовом выражении. Как вы помните, мы обозначили четыре сдерживающих фактора:

Во-первых, мы понимали, что различные сроки старта продаж iPhone повлияют на финансовые показатели компании при их сравнении год к году. Поставки наших флагманских моделей – iPhone Xs и iPhone Xs Max – начались в четвертом квартале 2018 финансового года, таким образом ранние продажи были учтены именно в этом квартале, в то время как поставки iPhone X в прошлом году начались в первом квартале 2018 финансового года, таким образом ранние продажи были учтены в первом квартале. Мы понимали, что это может создать трудности при сравнении результатов с первым кварталом 2019 года, как это и произошло в соответствии с нашими ожиданиями.

Во-вторых, мы осознавали, что укрепление доллара США негативно отразится на наших операциях в иностранной валюте и снизит ожидаемый рост выручки на 200 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом. Данные ожидания также подтвердились.

В-третьих, мы понимали, что выпустим беспрецедентное количество новых продуктов, поставки которых должны были увеличиться в первом квартале, что, как и ожидалось, создало некоторые ограничения со стороны предложения определенных продуктов и отразилось на их объёмах продаж. Продажи Apple Watch Series 4 и iPad Pro были ограничены практически на протяжении всего квартала, как и продажи AirPods и MacBook Air.

В-четвёртых, мы ожидали экономический спад на развивающихся рынках. Этот фактор оказал значительно большее воздействие на финансовые результаты, чем мы предсказывали. 

Добавим, что эти и другие факторы привели к меньшему количеству обновлений старых моделей iPhone на новые, чем мы ожидали.

Два последних фактора заставили нас пересмотреть прогнозы по выручке в сторону уменьшения. Я бы хотел подробнее остановиться на обоих. 

Трудности на развивающихся рынках

Хотя мы и ожидали, что столкнёмся с трудностями в ключевых странах с развивающейся экономикой, мы не предвидели степень влияния рецессии этих стран на наши результаты, в особенности — Большого Китая. Фактически, снижение выручки по сравнению с нашим изначальным прогнозом и падение темпов роста мировых доходов в годовом выражении от продаж iPhone, Mac и iPad во многом объясняются ситуацией в Большом Китае.

Экономика Китая стала замедляться со второй половины 2018 года. По сообщению правительства Китая рост ВВП в течение июля-сентября прошлого года был одним из самых низких за последние 25 лет. Мы считаем, что на ухудшение экономической обстановки также повлияло обострение торговых отношений между Китаем и США. Нарастающая неопределенность оказала давление на финансовые рынки и, как следствие, сказалась на поведении потребителей: трафик в наших розничных магазинах и магазинах наших партнеров падал на протяжении всего квартала. Отчеты аналитиков также свидетельствуют о том, что сокращение рынка смартфонов в Большом Китае было особенно резким.

Несмотря на эти трудности, мы верим в огромный потенциал нашего бизнеса в Китае. Сообщество iOS разработчиков в этой стране – одно из наиболее инновационных, творческих и активных во всём мире. Продукты компании Apple имеют большую популярность и лояльность у китайских пользователей, которые глубоко интегрированы в нашу экосистему. Среди основных достижений на этом рынке мы хотим выделить рекордную доходность от сервисов и рост числа активных устройств за последний год. Мы очень рады быть частью китайского рынка.

iPhone

Снижение выручки по сравнению с нашим изначальным прогнозом и падение темпов роста выручки в годовом выражении в основном объясняется более низкой, чем ожидалось, выручкой от продаж iPhone, в первую очередь в Большом Китае. Фактически, все категории продуктов, за исключением iPhone, (сервисы, Mac, iPad, носимые и домашние устройства, а также аксессуары) совместно продемонстрировали рост почти на 19 процентов год к году. 

В то время как основная доля падения продаж iPhone пришлась на Большой Китай и другие страны с развивающейся экономикой, переход на новые модели iPhone в развитых странах также оказался не таким значительным, как мы предполагали. Во многом сложившаяся ситуация объясняется макроэкономическими факторами. К другим причинам, оказавшим влияние на продажи iPhone, мы относим меньшие продажи по субсидированной модели операторами связи, повышение цен, связанное с укреплением доллара США, а также значительное снижение стоимости замены аккумулятора. 

Положительные результаты первого квартала

В то время, как нам, к сожалению, приходится пересмотреть наши прогнозы, нам, тем не менее, удалось добиться впечатляющих результатов во многих аспектах, несмотря на все трудности.

Количество активных устройств достигло рекордной отметки и выросло более чем на 100 млн за 12 месяцев. Теперь число активных устройств Apple больше, чем когда-либо, что является свидетельством популярности наших продуктов и лояльности наших пользователей. 

Кроме того, как я упоминал ранее, выручка без учета iPhone выросла почти на 19 процентов за год. Также мы получили рекордную выручку в категориях сервисы, носимые устройства и Mac. Данный рост объясняется меньшей зависимостью от колебаний на развивающихся рынках, а основная часть доходов от сервисов зависит не от продаж за конкретный период, а от количества активных устройств.

Выручка от сервисов превысила 10,8 млрд долларов США и достигла рекордных значений в каждом регионе. Мы уверенно идем к достижению цели по увеличению размера данного бизнеса в два раза к 2020 году по сравнению с 2016 годом. 

Рост носимых устройств составил порядка 50 процентов в годовом выражении благодаря тому, что Apple Watch и AirPods пользовались невероятным спросом во время праздников. Старт продаж MacBook Air и Mac mini способствовал росту выручки в категории Mac, а появление нового iPad Pro помогло зафиксировать рост доходов год к году от продаж iPad в двузначных значениях.

Мы также рассчитываем получить рекордную выручку в ряде стран с развитой экономикой, включая США, Канаду, Германию, Испанию, Нидерланды и Республику Корея. Кроме того, учитывая непростую экономическую ситуацию на развивающихся рынках, нам удалось получить рекордный доход в Мексике, Польше, Малайзии и Вьетнаме. 

И наконец, мы надеемся сообщить о рекордном показателе чистой прибыли на акцию за всю историю Apple. 

Перспективы

Рентабельность и денежные потоки компании Apple устойчивы. Мы ожидаем закрыть квартал с чистым притоком денежных средств в размере 130 млрд долларов. Как мы заявляли ранее, компания Apple стремится со временем перейти к денежно-нейтральной стратегии.

По мере завершения этого непростого для нас квартала, мы как никогда уверены в устойчивости нашего бизнеса. Мы управляем компанией Apple с учетом долгосрочных целей и задач. В компании Apple всегда воспринимали трудные периоды как возможность пересмотреть наш подход, воспользоваться преимуществами гибкой, адаптивной и креативной культуры Apple и в результате стать ещё лучше. 

Самое главное, мы уверены в наших будущих продуктах и услугах. Apple — самая инновационная компания в мире, и мы не собираемся сбавлять обороты.  

Мы не в силах повлиять на макроэкономическую обстановку, но мы предпринимаем все усилия и с большим усердием реализуем новые инициативы, чтобы улучшить результаты компании. Одна из таких инициатив заключается в упрощении процедуры обмена старого смартфона на новый в наших розничных магазинах, предложении финансовых рассрочек, а также в помощи при переносе данных с вашего текущего смартфона на новый. Это не только положительно влияет на окружающую среду, это – несомненный плюс для потребителей, поскольку их старый телефон служит субсидией при покупке нового. Такая инициатива также благоприятна для разработчиков, так как она поможет увеличить количество пользователей.

Это лишь один из многочисленных шагов, которые мы предпринимаем. И мы можем позволить внедрить эти изменения, ведь сила Apple заключается в нашей стойкости, в таланте и креативности нашей команды, а также в невероятной страсти к работе, которую мы делаем каждый день.

Ожидания от компании Apple высокие. Они и должны быть такими. Мы стремимся превзойти эти ожидания каждый день.

Это то, как компания Apple привыкла работать, и так будет всегда.

Тим

Информация, представленная в этом письме, приблизительная; реальные показатели могут отличаться. Компания Apple планирует прямую трансляцию обсуждения финансовых показателей за первый квартал 2019 года, начиная с 01:00 по московскому времени 30 января 2019 г. (14:00 по тихоокеанскому стандартному времени 29 января 2019 г.).

Это письмо содержит прогнозные заявления по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам от 1995 года. Эти прогнозные заявления включают, но не ограничиваются прогнозами относительно предполагаемого дохода компании, валовой квартальной прибыли, операционных расходов, других доходов/(расходов) и налоговых отчислений. Данные заявления подразумевают риски и неточности, реальные результаты могут быть другими. Риски и неопределённости включают (но не ограничиваются перечисленным): конкуренцию и экономические факторы, реакцию компании на эти факторы; потребительские и деловые решения в отношении приобретения продуктов компании; жёсткие условия продолжительной конкуренции на рынке; возможность компании на регулярной основе поставлять на рынок новые программы, продукты, технологические инновации и стимулировать спрос на них; воздействие, оказываемое на валовую прибыль компании развитием линейки продуктов, изменением цен на продукцию и/или увеличением стоимости компонентов; риск обесценивания запасов, связанный с необходимостью компании заказывать или брать на себя обязательства по заказу компонентов до получения заказов от покупателей; доступность на приемлемых условиях или в целом определённых компонентов и услуг, необходимых для деятельности компании и в настоящее время получаемых компанией из единственных или ограниченных источников; воздействие, которое может оказать зависимость компании от услуг изготовления и поставки, предоставляемых третьими сторонами, на качество, количество или стоимость изготовленной продукции или оказанных услуг; риски, связанные с операционной деятельностью компании на международных рынках; зависимость компании от интеллектуальной собственности и цифрового контента третьих сторон; возможное воздействие, которое может оказать получение сведений о том, что компания нарушила права на интеллектуальную собственность других владельцев; зависимость компании от поставщиков услуг, операторов и других реселлеров продуктов компании; воздействие, которое могут оказать на объём продаж и операционную прибыль компании проблемы с качеством продукции или услуг; продолжение работы и доступность ключевых сотрудников и руководителей; война, терроризм, вопросы здравоохранения национального масштаба, стихийные бедствия и другие обстоятельства, которые могут нарушить процесс поставки, доставки или повлиять на объём спроса на продукцию; а также неблагоприятные результаты иных судебных разбирательств. Более подробная информация о факторах, которые могут оказать влияние на финансовые показатели компании, периодически включается в публичные отчёты компании (разделы «Факторы риска» и «Обсуждение руководством и анализ финансового состояния и результатов деятельности»), хранящиеся в Комиссии по ценным бумагам и биржам, включая форму 10-К, форму 10-Q и все последующие отчеты. Компания не принимает на себя никаких обязательств по обновлению прогнозов или информации, действительной на соответствующие даты.